Eigentümerwechsel bei Hema: Die Gläubiger übernehmen das Ruder

Die niederländische Einzelhandelskette Hema gehört nach einem
Schuldenschnitt seinen Gläubigern und ist wieder auf Investorensuche.

Es war ein aufregendes Wochenende für Hema. Am Sonntag kamen immer mehr
Informationen rund um die niederländische Handelskette heraus. Heute, am
15. Juni, musste die Muttergesellschaft von Hema ein Darlehen von 50
Millionen Euro zurückzahlen. „Der Ablauf der Laufzeit des so genannten
PIK-Darlehens, das sich auf Holding-Ebene befindet, hat keine Auswirkungen
auf die Geschäftstätigkeit von Hema, hat aber die Notwendigkeit dieser
Umstrukturierung beschleunigt“, heißt es in der Mitteilung. Wenn das
Darlehen nicht zurückgezahlt würde, könnten die Gläubiger technisch gesehen
für die Muttergesellschaft von Hema Insolvenz anmelden. Am Montagmorgen
bestätigt Hema, dass es eine Einigung mit den Gläubigern erzielt hat und
dass diese im Anschluss alle Anteile an der Hema B.V. erwerben werden.

„Die heutige Vereinbarung ist ein wichtiger Schritt hin zu einer
finanziell gesunden Hema und entscheidend für die Sicherung der Zukunft und
der langfristigen Rentabilität von Hema“, sagte Hema-Geschäftsführer Tjeerd
Jegen in einer Mitteilung.

Wenn die Vereinbarung erfolgreich umgesetzt und abgeschlossen werden
kann, wird die Gesamtverschuldung von Hema durch Anleihen von 750 Millionen
Euro auf 300 Millionen Euro sinken, so die Mitteilung. Infolgedessen
werden die Anleihegläubiger alle Aktien erwerben. „Dadurch erhält Hema eine
gesunde Finanzstruktur, eine starke Liquiditätsposition und genügend Raum,
um in die Zukunft des Unternehmens zu investieren“, teilte der Händler mit.

Anleihegläubiger werden neue Eigentümer von Hema

Die Vereinbarung wurde mit einer Gruppe von Anleihegläubigern
abgeschlossen. Die Gruppe, die sich zusammengeschlossen hat, hält 63
Prozent der Senior Secured Notes. Dabei handelt es sich um die größte
Anleihe von Hema in Höhe von 600 Millionen Euro. Sie halten auch mehr als
50 Prozent der Senior Unsecured Notes, bei denen es sich um eine Anleihe
über 150 Millionen Euro handelt. „Hema und seine Kapitalgeber haben
vereinbart, die Schulden kontrolliert abzubauen, um die Zukunft des
Unternehmens zu sichern. Die Kapitalgeber unterstützen die Strategie und
die Zukunftspläne von Hema voll und ganz“, heißt es in dem Bericht.

Die Reduzierung der Gesamtverschuldung von Hema wird auch die
jährlichen Zinsaufwendungen von etwa 50 Millionen Euro auf 30
Millionen Euro reduzieren. Die Liquiditätssituation wird durch einen neuen
Kredit in Höhe von 42 Millionen Euro weiter gestärkt. „Dies wird Hema mit
ausreichend Bargeld versorgen, um weiterhin in das Unternehmen zu
investieren und Wachstum und Rentabilität zu erhöhen.

Nach Schuldenschnitt: Hema ist wieder auf Investorensuche

Hema wurde im Oktober 2018 an Ramphastos Investments verkauft. Die
Investmentgesellschaft des Unternehmers Marcel Boekhoorn versprach, die
Schulden des Unternehmens erheblich zu reduzieren und wollte Hema zu einem
Global Player machen. „Hema ist dankbar für die Rolle, die Ramphastos
gespielt hat, seit sie 2019 Eigentümerin von Hema wurde. Das hat uns in die
Lage versetzt, bedeutende Fortschritte bei unseren strategischen Plänen zur
Stärkung des Kernbereichs unseres Geschäfts zu erzielen und unsere
Ambitionen zu verfolgen, eine globale und nachhaltige Marke zu werden“,
sagte das Unternehmen.

„Es war seit langem bekannt, dass eine Lösung für die Hauptschuldenlast
gefunden werden musste, mit der Hema seit 2014 zu kämpfen hatte”, sagte
Hema-Geschäftsführer Tjeerd Jegen. “Die bestehende Verschuldung von Hema
schränkte unsere Möglichkeiten zur Umsetzung unserer strategischen Pläne
ein, und es wurde klar, dass dies auch in Zukunft unser Wachstum begrenzen
würde. Obwohl sich unser Geschäft in den letzten Monaten als
widerstandsfähig erwiesen hat, hat die Covid-19-Pandemie die Notwendigkeit
einer Lösung unserer Schuldenposition beschleunigt.” Die angekündigte
Vereinbarung sei auch ein wichtiger Meilenstein für das Unternehmen, sagte
der Geschäftsführer: “Mit einer gestärkten Bilanz und einer flexibleren
Kapitalstruktur werden wir in der Lage sein, unsere strategischen Pläne
unter diesen herausfordernden Marktbedingungen weiter umzusetzen“.

Bei der getroffenen Vereinbarung handelt es sich um einen
Schulden-gegen-Eigenkapital-Swap. Die Anleihegläubiger streichen einen
großen Teil der Schulden und wurden so zum Eigentümer von Hema. „Das ist
eine ziemlich großzügige Reduzierung. Wir haben nicht erwartet, dass es so
viel sein würde“, sagt Jegen in einem Webcast am Montagmorgen. Die
Anleihegläubiger verzichten auf 450 Millionen Euro. „Zum ersten Mal seit
dreizehn Jahren haben wir jetzt eine Schuldenstruktur, die der Größe eines
Unternehmens wie Hema entspricht“, sagte der Hema-Chef.

Aber die Anleihegläubiger sind keine ’natürlichen Eigentümer‘ von Hema,
erklärt Jegen. „Wir erwarten nicht, dass sie lange Eigentümer bleiben.“ Hema
spricht mit der Gruppe darüber, wie lange sie Eigentümer sein wollen. Dann
wird ein anderer Eigentümer gesucht.

Hema gibt in der Mitteilung auch einen aktuellen Überblick über seine
Strategie, die aus vier Schwerpunkten besteht. Zunächst einmal will Hema
seine Kernaktivitäten stärken. Dazu gehören: die Optimierung des
Ladenportfolios, die Verbesserung der Margen durch Preis- und
Kostenoptimierung, die Überprüfung des Produktmixes und die Steigerung der
Produktivität in der gesamten Kette. Darüber hinaus will das Unternehmen
das Wachstum des E-Commerce beschleunigen, strategische Partnerschaften
ausbauen und in neue Märkte expandieren. Hema erklärt, dass es die Vision
hat, der bevorzugte Partner für Supermärkte in Europa im Bereich der
Non-Food-Produkte zu werden.

Dieser übersetzte Beitrag erschien zuvor auf Fashionunited.nl.

Foto: Hema